在2023年9月2日，新股諾華與Arrowhead達成了一項關(guān)于siRNA療法ARO-SNCA的前瞻BD交易，首付款為2億美元，近億交后續潛在里程碑付款可達20億美元。美元次日，疊加大門(mén)諾華與舶望制藥又簽署了超過(guò)52億美元的重磅BT交易。這兩筆交易的法靖否敲總額超過(guò)70億美元，引發(fā)市場(chǎng)對小核酸領(lǐng)域的因藥業(yè)關(guān)注。

早在今年5月，開(kāi)港CRISPR Therapeutics與靖因藥業(yè)達成了8.95億美元的新股BD合作，助力siRNA創(chuàng )新療法的前瞻發(fā)展，使靖因藥業(yè)的近億交港股IPO受到矚目。根據XM外匯官網(wǎng)，美元靖因藥業(yè)于9月28日正式向港交所遞交了招股書(shū)，疊加大門(mén)參與其保薦的重磅包括高盛、海通國際和HSBC。

siRNA療法成市場(chǎng)焦點(diǎn)

根據弗若斯特沙利文的報告，全球siRNA療法市場(chǎng)預計到2024年將達到24億美元，到2040年可增至503億美元，年復合增長(cháng)率為20.9%。目前，全球已批準的siRNA藥物數量為22款，另有超過(guò)1200款在研藥物。

小核酸賽道吸引了投資者的眼光，諾華的70億美元投資便是一例。此外，美股中的Alnylam、Ionis和Avidity等小核酸概念股也在今年獲得了不同程度的股價(jià)上漲，其中Alnylam的股價(jià)最高漲幅達105.78%，市值超過(guò)600億美元。

盡管?chē)鴥刃『怂崴幬镅邪l(fā)起步較晚，目前僅有3款進(jìn)口藥物上市，但國產(chǎn)小核酸藥物的研發(fā)管線(xiàn)正在加快擴張，數量?jì)H次于美國。在今年，國內小核酸企業(yè)融資活動(dòng)頻繁，累計獲得融資的企業(yè)至少有8家，其中包括靖因藥業(yè)。

靖因藥業(yè)的BD交易解析

靖因藥業(yè)與CRISPR Therapeutics的合作交易金額接近9億美元，值得關(guān)注的原因在于其“高交易金額、聯(lián)合開(kāi)發(fā)和聯(lián)合商業(yè)化”的模式。根據招股書(shū)，靖因藥業(yè)與CRISPR Therapeutics采用50:50的合作開(kāi)發(fā)模式，獲得2500萬(wàn)美元現金、7000萬(wàn)美元股權和8億美元里程碑付款。

靖因藥業(yè)專(zhuān)注于siRNA療法，現已建立起差異化的產(chǎn)品管線(xiàn)。其中核心產(chǎn)品FXI siRNA(SRSD107)針對凝血功能障礙，有潛力成為市場(chǎng)首創(chuàng )的抗凝藥物。該產(chǎn)品的臨床數據表明其能夠實(shí)現FXI長(cháng)達6個(gè)月的持續抑制，展現出良好的FIC/BIC潛質(zhì)。

此外，LP(a) siRNA也在進(jìn)行II期臨床試驗，初步數據顯示其抑制效果顯著(zhù)，有望獲得廣泛的市場(chǎng)認可。盡管公司在2023年和2024年的凈虧損分別為3.09億元和3.42億元，但在BD交易后，公司現金流改善，2023年上半年實(shí)現凈利潤3446.1萬(wàn)元，現金及現金等價(jià)物上升至6.18億元，確保了未來(lái)研發(fā)投入的資金需求。

綜上所述，靖因藥業(yè)在港股IPO中的前景在如今的創(chuàng )新藥市場(chǎng)中引人注目。